Última actualización: miércoles, 3 de febrero de 2010 - 15:46 GMT

Los bonos del Manchester United, un fracaso

Seguidores del Manchester United

Bronca entre los fans: "Amamos al United, odiamos a Glazer".

El éxito del Manchester United en el campo de juego no va de la mano con su desempeño financiero. A sólo dos semanas de su lanzamiento, los bonos emitidos por el club de fútbol inglés para paliar su gigantesca deuda han caído estrepitosamente.

Acosada por las deudas, la familia Glazer -dueña del club- emitió bonos por valor de 500 millones de libras (más de US$800 millones) para refinanciar parte de la deuda del club, lo que no cayó nada bien entre los seguidores del equipo.

Dos semanas más tarde, el precio en el mercado de los bonos cayó 7%, situándolos entre los bonos con peor rendimiento que haya emitido cualquier empresa en el último año.

Una caída en el valor de un bono refleja la preocupación acerca de la capacidad del deudor de pagar los futuros intereses.

Bonos "basura"

Alex Ritson, periodista de economía de la BBC, recuerda que cuando el magnate de los deportes estadounidense Malcolm Glazer compró el Manchester United, hace unos cinco años, tomó prestada una técnica de la industria de capitales.

Escudo del Manchester United

La deuda del equipo superó los 700 millones de libras por primera vez.

Glazer acordó un préstamo con los bancos para comprar el club y prometió pagar los intereses con las ganancias que éste generara.

Pero los bancos aumentaron tanto las tasas de interés que el año pasado el magnate tuvo que desembolsar US$110 millones sólo en intereses, lo que se tradujo en apenas US$10 millones de ganancias.

Hace dos semanas, Glazer acudió a los mercados de bonos para intentar recortar su deuda. Emitió lo que se conoce como bonos "basura" por valor de US$800 millones, con un interés del 9%, y utilizó el dinero recolectado para saldar la deuda con los bancos.

Según informa este miércoles el periódico británico Financial Times, el precio de los bonos en libras ha caído al 93% de su valor nominal, mientras que los bonos en dólares han bajado hasta el 94,5%.

Esto significa que los inversionistas ya tienen pérdidas.

El lanzamiento de los bonos fue avalado por todos los activos del club, lo que implicaría que si el club no pudiera pagar sus intereses, se vería forzado a vender a sus jugadores. O, incluso, deshacerse del legendario estadio Old Trafford.

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